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2021年中级银行《风险管理》考点:久期

发布时间:2020-11-16 14:14:29 来源:互联网

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2021年中级银行《风险管理》考点:久期

中级银行从业考试教材。久期(Duration)

即麦考利久期,又称持续期,用于对固定收益产品(债券)的利率敏感程度或利率弹性的衡量。在市场利率有微小改变时,通过久期计算债券价格的变化公式 :

ΔP/P = - D * [ Δy/(1+y)]

【P为债券的当前价格;ΔP为价格的微小变动幅度(通常小于 1%); y为市场利率; Δy为市场利率的微小变动幅度; D为麦考利久期(通常以年为单位)】

从上式看出市场利率发生变化与债券的价格变化成反比例。

【单选题】某2年期债券久期为1.8年,债券目前价格为105. 00元,市场利率为3%,假设市场利率上升50个基点,则按照久期公式计算,该债券价格( )。

A.上涨0.874%

B.下跌0.917%

C.下跌0.874%

D.上涨0.917%

【答案】C

【解析】久期(也称持续期)用于对固定收益产品的利率敏感程度或利率弹性的衡量。在市场利率有微小改变时,固定收益产品价格的变化可以表示为:

ΔP/P = - D *[ Δy/(1+y)],(1.8*0.5%)/(1+3%)=-0.874%

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